モラルハザード

1,モラルハザードとは

公的資金の注入や預金保険などのセーフティーネット（安全網）があることから、

金融機関の経営者や株主、預金者らがリスクを軽視し、自己規律を喪失すること。

通常「倫理観の欠如」「倫理欠如」などと訳される。


　日本ではバブル経済崩壊後、

ペイオフ(PAY-OFF)の全面凍結で預金が全額保護され、

政府の公的資金注入で大手銀行は破綻しないとされた時期に、

モラル・ハザードが広がり、無謀な資産運用や信用供与の広がった時期があった。


2008年の世界金融危機時にも、

アメリカの大手証券会社ベアー・スターンズの公的救済が

政府支援への過剰な期待というモラル・ハザードを生み、

リーマン・ブラザーズ破綻以降の市場の混乱（リーマン・ショック）を拡大した面がある。

　厳密には、モラル・ハザードは、

経済学のプリンシパル（依頼人）-エージェント（代理人）理論(PRINCIPAL-AGENT THEORY)で、


情報の非対称性(ASYMMETRIC INFORMATION)から

おこると説明されている。


つまりプリンシパル（株主、労働者、患者など）の利益の実現を

エージェント（経営者、使用者、サービス提供者）にゆだねる際、

プリンシパルが知り得ない情報がある場合、エージェントの行動が、

プリンシパル本位のものでなくなり、資源配分が非効率になる現象をさす。


また保険分野では、契約によって損害を避けられるため、

かえって被保険者のリスク回避行動を鈍らせる現象をさす。

たとえば、

自己負担額が少ないため体調の軽い変化でも病院にかかる行動や、

自動車保険に加入したため運転時の注意を

怠りがちになるなどのケースがモラル・ハザードに該当する。


ただ日本では、1998年の金融危機時に

モラル・ハザードが盛んに使われたことから、金融分野の「倫理欠如」の意味で使われることが多い。


　国立国語研究所は2003年（平成15）、なじみの薄い外来語の一つにモラル・ハザードをとりあげ、


言い換え語として「倫理崩壊」を提案している。



［編集部］